13亿美元！SanDisk闪电买下Msystems

紫绮

  全球NAND型闪存版图再度出现巨大变化，存储卡龙头新帝（SanDisk）宣布以13亿美元收购以色列储存大厂Msystems（更名前为M-Systems，为闪存盘的领导厂商），这意味东芝（Toshiba）、新帝、Msystems将成NAND型闪存产业中的金三角，且在NAND型闪存专利上，恐将是打遍天下无敌手，对龙头厂三星电子（Samsung Electronics）而言，可谓芒刺在背，加上三星在OneNAND技术上，一直受到Msystems的mDOC技术的严峻挑战，在Msystems并入新帝后，三星在手机内存上的布局势将阵脚大乱！

根据华尔街日报（WSJ）报导，新帝同意以约13亿美元的代价购并Msystems，双方换股比例为新帝以0.76368股交换Msystems股票1股，而如果按照该比例，新帝收购Msystems的价格其实比其目前市值少了13％，然新帝表示，与最近30个交易日内的平均股价相比，其实是多出约26％；而以色列媒体报导，该购并案已经Msystems董事会与以色列法院通过，未来Msystems仍保有其在以色列的营运。

新帝与Msystems的购并案在外界看来似乎是相当震撼，然若了解2家公司在NAND型闪存产业中的布局，就可知此桩联姻其实是完美的结合！

新帝在存储卡产业中虽是一方之霸，然若观察未来整个内存产业的发展趋势可知，当NAND型闪存的应用走入手机内嵌的内存解决方案之后，新帝的布局速度与三星、Msystems、Spansion等相较，其实落后一大截，对此，新帝当然是心急如焚，这也种下今日购并Msystems的种子。

再者，Msystems在NAND型闪存产业中拥有相当多的专利权（IP），包括随身碟、手机解决方案、下世代NAND型闪存技术等，这都是Msystems核心价值所在，也是新帝倾心之处，且Msystems刚研发成功4-bit-per-cell的NAND型闪存技术，新帝购并Msystems后，等于是快速取得进入这项技术的门票，这让竞争对手三星、海力士（Hynix）等相当紧张。

过去三星和Msystems在NAND型闪存上也曾有合作关系，包括Msystems曾授权三星手机上内存解决方案的专利，及签订NAND型闪存产能协议，然随着双方合作情谊出现变化，合作也一一终止，在Msystems并入新帝阵营后，其手机内存mDOC技术在新帝资源的挹注下，将与三星的OneNAND技术一较高下。

除了由东芝、新帝、Msystems所组织而成的新金三角，对三星构成威胁外，同为南韩NAND型闪存大厂的海力士恐怕也相当头痛，主要是因为2005年8月底时，Msystems投资海力士1亿美元购入机器设备，藉以取得NAND型闪存的产能，也就是说Msystems和海力士一直是亲密战友，如今Msystems并入新帝阵营，双方的关系恐将出现变化！

此外，Msystems先前也爆发选择权的争议，在美国特别调查委员会针对不少公司进行1999～2003年间选择权发放的争议后，2006年7月中该公司宣布要重新调整6年来的财报，而针对该问题，新帝财务长Juy Bruner指出，已经在研究此事，并充分了解其潜在的争议。

Bruner也指出，希望在购并后，Msystems可运用新帝与东芝合作的庞大NAND型闪存产能，藉由成本优势以提升竞争力，此外，新帝也因看好NAND型闪存市场，并认为这是个快速变化且非常倚重巨额资本投资的产业，将在2006～2008年间，再加码高达50亿美元的资金在扩充产能上。